在履历补助退坡、市场需求不振等坏动静后，光伏财产终究迎来了一些好动静。中信建投的研报显示，光伏财产下流需求正在回暖，上游跌价潮将会逐步向下流传导，全部财产的旺季正在到来。

　　别的，比来发布的2020年光伏平价上彀项目超市场预期，被认为将有用带动光伏财产的投资和就业，利好全部财产。

　　与行业变好相呼应的还财产链内企业的运营盈利状态。市场研究机构WIND近日发布的最新数据显示，截至7月14日，在已表露半年报事迹预告的19家光伏企业中，预增、扭亏、略增的公司高达15家，预喜率近80%。

　　光伏龙头企业的表示加倍凸起，爱旭股分、通威股分等近几个月内市值年夜涨。值得留意的是，持久冬眠在光伏财产其实不断撑持龙头企业成长的头部本钱，好比投资爱旭股分的IDG本钱，更是成了最年夜赢家。

　　头部本钱在光伏行业的持久苦守

　　作为国度计谋性财产，并兼具新能源和环保属性，以科技和制造打底的光伏财产一向是头部本钱的投资重点。但不能不提的是，鉴在光伏财产投资高、报答期长的特点，少少数本钱会选择在光伏企业初期参与。

　　简单来讲，外行业成长初期参与光伏财产需要莫年夜的勇气，十几年前的光伏财产仍是一个相对稚嫩的财产，合作力和影响力都很微弱。选择在这个阶段投资光伏企业，一是本钱需要充实说服本身，二是本钱需要做到持久冬眠的预备，三是本钱需要起到给钱以外的更多感化。

　　只要少少数头部本钱选择了如许的投资线路，IDG本钱是一个典型。IDG本钱早在2008年起就连续投资结构新能源财产，爱旭股分、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能等企业均在IDG本钱的投资名单中。

　　以爱旭股分为例，IDG本钱从2016年起的数年间向其注资总计9亿，一方面撑持其手艺更新，研发新一代的光伏PERC电池手艺，一方面撑持其增强产能扶植，促进其在义乌和天津建成了新的出产基地。

　　能够看出，注资以外，IDG本钱对爱旭股分的帮忙还包罗出产扶植、财政治理、成长运营等方面，某种水平上，IDG本钱与爱旭股分的关系已不是纯真的投资与被投资的关系，而是一种投资和治理的相融会关系。

　　现实上，这也很好地申明了IDG本钱对爱旭股分，对光伏财产的投资思绪，即不但仅是给钱，还要以辅助性治理的脚色有用介入到企业的治理进程中，帮忙企业实时处理问题，实现更快的成长和增加。在决议性身分的回暖下，此次光伏行业的景气会延续相当长的一段时候，此刻看IDG本钱初期对光伏企业的参与证实其计谋目光具有前瞻性。

　　回望数十年前国内光伏财产的苍茫，和近年光伏财产面对的升沉波动，像IDG本钱这类头部本钱可以或许在不肯定的将来成长前景下，在初期或是要害期间参与此中，并一向苦守在此，能够说很不轻易。能够必定的是，这类本钱的初期参与简直对全部光伏财产发生了庞大的鞭策感化。

　　旺季下的埋没赢家

　　光伏财产景气与否，一方面取决在结尾需求，国内和国外都被包罗在内，另外一方面取决在价差，或说毛利。按照相干数据和研究，光伏财产正处在跌价向全部财产链传导的阶段，年夜量企业的利润和营收也会逐步改良。

　　旺季之下，光伏财产是赢家，由于更多项目标开工会进一步带动财产链上游各环节的发卖增加，绝年夜大都企业也是赢家，由于他们将会无机会经由过程提价增添营收和利润。

　　把眼光放到本钱市场，光伏财产变景气的赢家还一众股平易近们，好比在数月前买入爱旭股分、通威股分等龙头光伏企业的投资者，他们的收益率年夜多已翻倍。

　　可是在公共����APP承认的赢家外，还一类埋没赢家，那就是很早就站在企业背后的机构投资者们，特别是具有龙头企业年夜比例股分的投资机构，他们的报答很是惊人。

　　作为爱旭股分的年夜股东，IDG本钱今朝成了埋没赢家。爱旭股分(600732)上市不到一年时候股价已接近翻番，现在市值已迫近300亿元。

　　据公然消息显示，IDG本钱今朝持有爱旭股分的比例为31%，是仅次在开创人陈刚(36%)的第二年夜股东。以IDG本钱31%的持股比例计较，已坐拥百亿市值。也就是说，投资跨越9亿元以后，在IDG本钱注资完成的3年时候里，股权增值幅度已高达900%，这就是近10倍的报答率。

　　一个投资机构坐拥近三分之一的股分，这自己就是一件相当少见的事。至在为什么IDG本钱可以或许坐拥爱旭股分近三分之一的股分，这其实由前面提到的IDG本钱与爱旭股分的关系所决议，即IDG本钱已不单单只是爱旭股分的一个只会给钱的机构投资者，而是在功能上承当了合股人的脚色，对爱旭股分的成长起到了莫年夜的帮忙。

　　IDG本钱们的春季

　　头部本钱最凸起的处所不在在投资基金的重大，而是在在投资目光和投资报答。对像光伏财产如许的高科技制造业，本钱对参与时候和参与范围是相当谨严的。可是假如投对了，那末持久回到就会相当丰富，IDG本钱和爱旭股分明显就是个极好的案例。

　　并且这个案例的背后还加倍值得切磋的事，那就是IDG本钱的持久主义，恰是由于很早，或是在要害时辰结构了光伏财产和企业，IDG本钱今天的报答才会如斯之高。值得留意的是，IDG本钱的持久主义也使其在半导体、生物科技等其他进步前辈制造行业取得了积极的报答。

　　可是此刻也是一个出发点，即光伏财产上行的出发点，在上游跌价、项目开工等利好前提的影响下，光伏财产的企业，特殊是头部企业，它们的事迹增幅和增速城市给出愈来愈好的表示，由此将会继续带动本钱市场的杰出预期，鞭策他们股价和市值的延续上涨。

　　根基面变好，行业内分析能力强的企业在本钱市场会获得更较着的看好反馈。爱旭股分在获得IDG本钱投资后，营收和盈利能力都有很较着的晋升，好比从2016年到2019年营收翻了近4倍，归母扣非净利润翻了近6倍。

　　向后看，具有爱旭股分近三分之一股分的IDG本钱，在爱旭股分股价延续上扬的条件下，其坐拥市值的空间也会有很年夜水平的晋升。以IDG本钱为代表的持久结构光伏财产的少少数者们，将会延续迎来本身的报答春季，这也是持久主义投资逻辑最诱人的一个处所。